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新2網址:不要錯估中國經濟韌性

作者:admin 來源:未知 瀏覽: 【 】 發布時間:2016-05-24 評論數:
在亞洲金融危機期間,穆迪在一天到韓國的信用評級被下調11年級。事件后,穆迪評級是錯誤的,在韓國,沒有預見到未來的經濟趨勢,反映情況不夠真實。在這種情況下,我們應該有一個清晰的理解和濃度而不是聽風就是雨,最重要的是做自己的事情。前兩個機構評級未能準確把握中國經濟的基本面和發展趨勢,它不反映了結構調整,產業升級,以及金融領域的最新發展和稅務改革。惠譽國際評級(Fitch Ratings)的最新版本,與當前中國經濟觸底,實際情況更一致的穩定。然而,它應該得到一些判斷的評級機構的警告,識別的困難存在于對經濟的下行壓力,必須注意二次燃燒效率的穩步增長。Yu Guolong:目前,三大評級機構在思想水平的主權信用評級,主要是對“華盛頓共識”為基礎,私有化、自由化,主要內容是在西方國家發展模式的肯定和推廣。

所謂的主權債務評級信用評級機構是一個國家的政府作為債務人履行義務的信貸和信用判斷能力的意愿。這些機構,穆迪、標普、惠譽主權信用評級主要是分為12個等級,每一個都有看每個評級。例如,評級如果對應的是一個人在愛-訂婚結婚,愛情階段,那么相應的愛是下一步的前景趨勢預測。可以看出,有一個很大的彈性空間,不一定完全客觀和準確。評級結果具有一定的參考意義,但不是太多。不同的國家有不同的歷史和文化傳統,在不同的發展階段和在國際分工中的位置不同,面臨不同的經濟和社會問題,因此使用不同的經濟發展方式處理。

從行業的角度來看,畢竟,這些機構正在出售報告公司的盈利能力,必然由于目光短淺的不是客觀的評級。穆迪于2011年發布的一份報告中,49歲的中國公司的財務管理和公司治理給出一個警告,導致公司股價下降,違反香港證券及期貨條例》。不久前,穆迪,標準通用兩個機構有中國主權信用評級展望從“穩定”到“負面”,惠譽在4月6日發布的一份報告,仍在中國信用評級的前景“穩定”的判斷。最近,香港證券新2網址及期貨事務監察上訴法庭宣布,穆迪的罰款1100萬港元,這是給不負責任的報告后,報告必須承擔的。賈康:很長一段時間,西方評級機構主導的信貸市場壟斷。他們建立了計算方法并不適用于所有國家,和評級結果不夠前瞻性暴露缺陷。國際金融危機之后,這些國際評級機構已質疑越來越多。因為它提供了評價應該具有前瞻性,但事實上大部分的“遲來的努力”。國際金融危機之前,這些評級機構沒有起到警告和警示作用,但在危機后復蘇過程的普遍下調評級是不夠準確的。

這直接導致了一些發展中國家的框架下評級相對較低。主權評級是最不成熟的商業部門領域的信用評級。這不僅是主權信用的影響質量的因素太復雜,很難判斷信貸風險傳導路徑,更重要的是主權信用評級的概念和企業評級的存在的本質區別。企業信貸質量的評價更有統一的評價標準在全球范圍,和企業評級是不同的,主權評級涉及許多因素的分析和在政治科學,經濟學,金融,社會學、發展研究、多學科,導致評級機構的主權評級在初始啟動缺乏系統的理論指導。

為什么會有這些機構的評級結果的偏差,如何治療?張Lianqi:“片面的觀點的基礎上”的故事解釋了為什么三大評級機構的結果偏差。因為穆迪和標普的更多的是基于一個特定的時間點的結論,很多經濟改革計劃,最新的經濟數據尚未公布,匆忙宣布下調非常草率。惠譽,4月6日發布的結果,是中國最新經濟數據的組合,得出結論的判斷,而不是一個時間節點,更客觀。事實上,中國的未來的信用評級不等于個別機構的評級。評級機構對主權評級的行為應該維護評級的概念包容,眼睛看到一個問題的發展,只有這樣,更準確地揭示主權信用發布真實的信用風險水平,然后得到投資者的認可和信任,最終將歷史測驗。

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